找回密码
 立即注册
门户 深度观点 查看内容
  • QQ空间
  • 回复
  • 收藏

比特币本月的波动会阻碍ETF的未来吗?

2019-5-27 12:31

 

5月17日,比特币(BTC)价格经历了一次“闪电暴跌”,几分钟内跌至6400美元,这是由5000个比特币抛售引发的,相当于当时的3500万美元左右。


据称,一名被推测为鲸鱼的个人投资者(持有大量比特币的投资者)在欧洲比特币主要交易所Bitstamp下了一笔巨额出售订单。

 

 

这一出售指令导致比特币在Bitstamp上的价格短暂跌至6400美元,随后,比特币在国际上流行的保证金交易平台BitMEX上的合约在短时间内被清算。


由于BitMEX的比特币指数在5月20日前严重依赖Bitstamp的feed,比特币合约被Bitstamp的“闪电崩盘”清算。


在比特币合约大规模清算之前,交易所的比特币指数仅依赖Coinbase Pro和Bitstamp,随着比特币在Bitstamp上的价格暴跌,比特币在BitMEX上的价格也随之暴跌。


事件发生后,Bitstamp启动了调查,BitMEX将挪威海肯(Kraken)纳入其指数,以降低操纵的可能性。

 


“从2019年5月22日世界标准时间04:00开始,Kraken将重新纳入比特币的几个Altcoin和比特币指数。这次更新反映了我们Kraken市场数据提要处理程序的变化,从使用Kraken的REST API到他们新的Websocket API。


这一事件是否会阻碍比特币ETF的审批?


之后不可预见的比特币的价格下降18%,研究人员在加密行业——包括灵知产品开发人员埃里克·康纳表示,此次事件可能会损害一个交易所交易基金(ETF)的概率获得批准由美国证券交易委员会(SEC)在短期内。


一头鲸鱼在5分钟内就将整个加密市场击垮了20%,而账簿上只有一个出售订单,人们真的认为ETF即将上市吗?🤣

-埃里克·康纳(@econoar) 2019年5月17日


Conner补充说,“为了参考,有人在BitMEX上卖出了5000个比特币,BitMEX 50%的feed都是用BitMEX来提供的,它似乎犯了一些算法错误,导致BitMEX上出现了级联反应。”


他还补充称,ETF的每一项提议都遭到拒绝,其中包括SEC对不受监管交易所的市场操纵的担忧:


“每一个ETF被拒的案例都将不受监管交易所的市场操纵列为被拒的首要原因。”


例如,SEC在2018年7月拒绝了Winklevoss twins提交的比特币ETF,明确表示该ETF不符合SEC关于防止欺诈和操纵行为的要求。


证交会指出,ETF的提议依赖于加密资产交易所,且海外市场缺乏监管。


尽管委员会不赞成这一拟议中的规则改变,但委员会强调,它的反对并不基于对比特币或更普遍的区块链技术作为一项创新或投资是否具有效用或价值的评估。相反,该委员会是不赞成这提议规则的改变,因为在下面详细讨论,BZX尚未达到其负担交易法和委员会的规则下的实践证明其建议是符合要求的交易法第六节(b)(5),特别是其规则的要求进行设计,以防止欺诈和操纵行为和做法。”


不过,美国证交会强调,对ETF提议的否决并非对比特币或区块链技术的评估,并澄清否决明确涉及ETF申请。


其他被SEC否决的ETF,包括2018年8月SEC否决的9只ETF,同样的理由是比特币期货市场和现货交易所市场规模相对较小,这可能使ETF容易受到操纵。SEC 8月22日公布的裁决如下:


”,委员会认为是提出基于期货的ETP,最近才开始交易,38委员会专门处理是否ETP的期货,期货是基于成熟的商品期货指数,流动性或容易操纵。”

 

一个自负的导演怎么看待这场争论


总部位于纽约、管理着470亿美元资产的投资管理公司VanEck的数字资产策略总监加博尔古尔巴克斯(Gabor Gurbacs)在接受Cointelegraph独家采访时说,比特币的波动性可能不会影响ETF的前景。


Gurbacs表示,数以百万计的美国公民在交易所交易并持有比特币,而受到严格监管的ETF将为散户投资者提供更多保护。


“目前比特币价格的涨跌没有限制ETF的前景。数百万美国人在交易所、OTC产品和其他形式持有比特币。比特币已经成为主流。ETF将像早些时候强调的那样,增加额外的客户保护和流动性。”


5月2日,Gurbacs表示,比特币ETF比现有的投资工具为投资者带来更好的保护措施,这将使投资者在更安全的环境下致力于加密市场:


etf提供:每日准备金证明(NAV)、透明持股、透明价格、高流动性、适当的税务文件和投资者保护。比特币和加密技术需要透明、流动和受监管的etf。投资者理应得到公平有序的市场和更好的保护。”


他补充说,近几个月来,监管完善的场外交易平台和交易平台已经出现,为合格投资者和机构提供服务,可以提供准确的市场数据。


纽约证券交易所的母公司,洲际交易所(ICE)正准备7月首次Bakkt测试操作,和忠诚——第四大资产管理公司的全球市场将推出一个比特币保管的服务在短期内通过忠诚数字资产。


“把数百万人留在没有保护的、不合格的车辆和平台上有什么好处?”自由市场应该决定他们的偏好。现在每个人都被推往更小的替代品/产品,”Gurbacs说,并补充说,“有很多高度监管的授权参与者(APs)、场外交易平台、经纪自营商和交易平台是合适的。”

 

ETF专家表示,不要等待比特币ETF


ETF.com董事总经理戴夫•纳迪格(Dave Nadig)在CNBC的ETF Edge节目中表示,很明显,SEC目前正专注于收集尽可能多的信息,以了解围绕比特币和其他潜在加密资产的ETF提议。


“当然,每个提交ETF的人都向SEC提交了数百页的文件,试图填补其中的一些空白。但是,从我们上周看到的有关其中一份文件的评论来看,SEC显然是在采取信息收集模式。”


因此,考虑美国证交会的趋势是谨慎的批准新的交易所交易基金和投资工具,前Kobre &金LLP律师和美国美国律师切文斯基(Jake Chervinsky)说,他预计VanEck备受期待的比特币ETF计划不会获得批准。这意味着公众预期最有可能获得批准的ETF提案可能会被否决。


“首先,如果证交会在6年的否认之后,在没有花法律允许的所有时间批准首只比特币ETF,我会感到震惊。行动缓慢会让SEC显得深思熟虑而又彻底。VanEck的最后期限是10月18日。早期的决定可能意味着否认。


其次,市场状况不支持提前批准。比特币最近波动很大,与欺诈和操纵相关的调查也在增加(比如NYAG & Bitfinex)。在这种环境下,SEC没有理由或动机站出来支持比特币。”


4月25日,纽约总检察长办公室(NYAG)对Bitfinex和Tether的母公司iFinex提起诉讼,指控后者滥用了Tether的9亿美元现金储备。


NYAG指控Bitfinex在与Crypto Capital Corp.的交易中损失了8.5亿美元。Crypto Capital Corp.是一家总部位于巴拿马的“银行”,过去曾处理过密码交易所的交易。


鉴于iFinex和NYAG之间的法律纠纷仍在继续,Chervinsky暗示,SEC没有动力在批准ETF提议之前就大力支持加密行业,而SEC通常不会这样做。

 

证券交易委员会需要什么来批准ETF?


总的来说,正如ETF专家纳迪格所说,对比特币投资者来说,事情似乎正朝着正确的方向发展。


纳迪格表示:“我认为,比特币多头正面临一个积极的解决方案,但我不认为这是迫在眉睫的。”当被问及他是否认为事情最终会发生时,他说:“我认为会。”


虽然SEC有可能会继续将ETF的提议推迟数年,直到SEC对批准投资工具感到放心为止,但专家普遍预计,从长期来看,ETF将被引入美国市场。


如果率加密周围的基础设施市场,特别是制度方面,继续增加在短期到中期,这两家公司在加密市场和传统金融业的人儿努力建立更好的托管解决方案,它可以导致第一个比特币ETF的批准。


由ice支持的比特币期货市场Bakkt以及其它受到严格监管的平台的推出,也可能提高欧盟委员会对加密市场结构的信心,因为这将降低市场操纵的可能性。


芝加哥商品交易所(CME)比特币期货市场在5月份达到峰值,日交易量超过10亿美元,是3月初比特币现货日交易量的4倍。


首先,要点:


95%的BTC现货报告是假的

B.可能的动机是上市费用(可能是100 - 300万美元)

C.实际日现货交易量约2.7亿美元

交易所几乎构成了所有的真实交易

E.这10家公司中的大多数都是受监管的

F.息差<0.10%。Arb非常高效

- Bitwise (@BitwiseInvest) 2019年3月22日


对监管机构而言,期货市场和严格合规的交易所(如Gemini、Coinbase和Kraken)等受监管的参与者市场份额的增加,将创造一个更有利于监管的市场,并将其引入更广泛的主流投资者群体。

    原作者: Joseph Young中链传媒 来自: cointelegraph